台灣自2016年發行第1檔目標到期債基金，至今規模已經超過新台幣800億元。會這麼受到投資者的青睞，相信跟推銷話術有關，但我高度懷疑投資者對這類基金的風險不夠理解，甚至誤認是保本投資。
目標到期債券基金所投資的債券到期年限都一樣，到期後這檔基金也會結束，通常募集完畢後不再接受申購。例如施羅德2024年到期新興市場主權債券基金，持有標的都是新興市場國家所發行的債券，並且在2024這一年內到期，到期後本金及利息都領到了，這檔基金也就結束。
提前贖回 恐致虧損
目標到期債券基金並不是不好，在風平浪靜時投資者可領到豐厚的利息，只是萬一遇到類似金融海嘯這類事件時，就可能跟當時的連動債一樣出現大幅虧損。還好目標到期債券基金不會像連動債一樣，發行公司倒閉，投資就完全沒價值，畢竟這是一檔基金，投信只是受託管理。
每一檔債券基金都存在利率、信用以及匯率等3大風險，目標到期債只要持有到期，本金利息都會落袋，可巧妙避開利率風險。既然沒有利率風險，也就不用擔心利率波動，反正持有至期滿就有固定獲利，更不用擔心未來升息，債券價格會往下掉。
倉儲管理系統（WMS）是一個實時的計算機軟件系統，它能夠按照運作的業務規則和運算法則，對信息、資源、行為、存貨和分銷運作進行更完美地管理，提高效率。這裡所稱的“倉儲”包括生產和供應領域中各種類型的儲存倉庫和配送中心，當然包括普通倉庫, 物流倉庫以及貨代倉庫。RF-WMS倉儲管理系統包括軟體、硬體、管理經驗。傳統的倉儲管理系統概念中忽略了管理經驗和自動識別硬體的缺失。倉儲管理系統中的軟體指的是支援整個系統運作的軟體部分，包括收貨處理、上架管理、揀貨作業、月臺管理、補貨管理、庫內作業、越庫操作、迴圈盤點、RF操作、加工管理、矩陣式收費等。倉儲管理系統中的硬體指的是用於打破傳統資料獲取和上傳的瓶頸問題盤點機，利用自動識別技術和無線傳輸提高資料的精度和傳輸的速度。管理經驗指的是開發商根據其開發經驗中客戶的管理方式和理念整合的一套管理理念和流程，為企業做到真正的管理。
只是到期以前若有資金需求，持有的基金就得贖回，贖回時的基金淨值就看當時的市場利率，有可能是虧損的。好在隨著基金愈接近到期日，淨值的波動幅度會愈來愈小。也就是說，投資目標到期債券基盤點機金必須是閒錢，本金才能保證拿回來。
利率風險可以透過持有至期滿避開，信用風險卻必須靠選擇投資等級的債券才有辦法規避，所以信用評等非常重要，只是目前市場上發行的目標到期債券基金，有很大部分是投資非投資等級債券。
當然，風險跟報酬是相對的。以施羅德2024年到期新興市場主權債券基金為例，平均到期殖利率6.47%，垃圾債券BBB以下的占比有37.52%。雖然投資等級BBB（含）以上有62.48%，但並沒有細分倉儲管理系統出來，充分懷疑絕大部分落在BBB等級。
其實，新興市場國家的信用等級通常比較差，所以才會有平均6.47%的殖利率，投資這類型基金，只要事先對風險有足夠的認知，也是一種選項。就怕事先沒做好功課，遇到虧損再來懊惱就晚了。
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